3. Обоснование стратегии вывода предприятия из кризиса и выбор методов ревитализации
В качестве аргумента целесообразно использовать один из следующих показателей: ликвидность или платежеспособность. Тогда появляется возможность построения зависимости между этими показателями и анализ возможных сценариев.
На основе данных за предшествующие периоды построим таблицу исходных данных (таблице 3.1), в которой сопоставим выбранные выше показатели.
Таблица 3.1 -Показатели финансового состояния ООО «Стройпроект»
01.01.2009 |
01.01.2010 |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
01.01.2013 | |
Коэффициент общей ликвидности |
1,621 |
1,057 |
0,878 |
0,918 |
0,912 |
Коэффициент общей платежеспособности |
0,846 |
0,747 |
0,669 |
0,565 |
0,540 |
Чистая прибыль |
6353 |
-6309 |
-16261 |
-21738 |
-14575 |
Просроченная кредиторская задолженность |
13043 |
31453 |
45690 |
59289 |
40207 |
Для выбора наилучшей связки показателей рассчитаем коэффициенты парной корреляции между аргументами и функциями. Расчет проведем на основе формулы парной корреляции признаков (3.1):
(3.1)
Значения коэффициентов приведены в таблице 3.2. Как видно из этой таблицы, наилучшей парой показателей является пара: аргумент - ликвидность, функция - чистая прибыль.
Таблица 3.2 - Коэффициенты парной корреляции
Коэффициент общей ликвидности / Чистая прибыль |
Коэффициент общей ликвидности / Просроченная кредиторская задолженность |
Коэффициент общей платежеспособности / Чистая прибыль |
Коэффициент общей платежеспособности / Просроченная кредиторская задолженность |
0,931598 |
-0,87354 |
0,900476 |
-0,84929 |
Для построения линейной модели воспользуемся методом наименьших квадратов, по которой получаем зависимость чистой прибыли от ликвидности (то есть, соотношения текущих активов и краткосрочных обязательств), рассчитанные по формуле (3.2):
(3.2)
где y - значение функции;
x - значение аргумента;
a1 и a0 - параметры зависимости.
Параметры зависимости можно найти, решив систему уравнений (3.3):
(3.3)
Искомая система уравнений для ООО «Стройпроект» будет выглядеть следующим образом:
.
Решая данную систему уравнений получаем:
а0 = -45696,72, а1 = 32668,64.
На основе полученных коэффициентов можно заключить, что минимальное значение ликвидности, необходимое строительной фирме для достижения безубыточности равно 1,4. Именно при этом значении строительное предприятие получает нулевую прибыль. График изменения чистой прибыли в зависимости от изменения ликвидности представлена на рисунке 3.2.
Рисунок 3.2 - Взаимосвязь ликвидности и чистой прибыли
Рассмотрим различные сценарии развития событий на ООО «Стройпроект». Для этого составим трендовую модель ликвидности и чистой прибыли по временной шкале на несколько лет вперед. По пессимистическому сценарию (в расчет принимаются значения ликвидности за пять предшествующих лет) ликвидность будет убывать (рисунок 3.3). Это повлечет снижение чистой прибыли и, соответственно, увеличение убытков ООО «Стройпроект».
Рисунок 3.3 - Пессимистический прогноз ликвидности
Сдержанный сценарий (в расчет принимаются значения ликвидности за последние три года) позволяет надеяться, что при наметившейся динамике (рисунок 3.4) ликвидность будет расти и ООО «Стройпроект» сможет выйти на приемлемый уровень ликвидности, то есть достичь финансового оздоровления. Однако сроки такого оздоровления слишком велики (более 30 лет).