Методические основы стабилизации деятельности предприятия
В модели Альтмана применяется метод множественного дискриминантного анализа. Классификационное «правило», полученное на основе уравнения, гласило:
1 если значение Y меньше 1,767, то фирму следует отнести к группе потенциальных банкротов;
2 если значение Y больше 1,767, фирме в ближайшей перспективе банкротство не угрожает.
Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться формулой (2.21), адаптированной к российской терминологии:
(2.21)
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в таблице 2.10. Принимая во внимание, что формула расчета Y в представленном виде отличается от оригинала (в частности, вместо уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций) рекомендуется снизить верхнюю границу “очень высокой” степени вероятности банкротства до 1.
Таблица 2.10 - Шкала вероятности банкротства
Значение Y |
Вероятность банкротства |
менее 1,8 |
очень высокая |
от 1,81 до 2,7 |
Высокая |
от 2,71 до 2,99 |
Средняя |
от 3,0 |
Низкая |
Вероятность банкротства предприятия проведем по двухфакторной модели в таблице 2.11.
Таблица 2.11 -Оценка потенциального банкротства ООО «Стройпроект»
Показатели |
2011 |
2012 |
Изменение за год |
1. Коэффициент текущей ликвидности |
1,78 |
2,54 |
0,76 |
2. Отношение долговых обязательств к активам, % |
36,6 |
27,2 |
-0,094 |
3. Z |
-2,2777 |
-3,0987 |
- |
Zнач.= -0,3877 + (-1,0736) * 1,78 + (0,0579*36,6) = -0,1777
Zкон.= -0,3877 + (-1,0736) * 2,54 + (0,0579*27,2) = -1,5477
Из таблицы и расчетов следует, чтонач = - 0,1777 < 0, т.е. вероятность банкротства малакон = - 1,5477< 0, т.е. вероятность банкротства мала.
Соответственно предприятию банкротство не грозит.
Деловую активность предприятия оценим в таблице 2.12.
Таблица 2.12 - Анализ деловой активности ООО «Стройпроект»
Показатели |
Отчетный год |
1. Выручка от продаж, тыс. руб. |
1591048 |
2. Себестоимость продаж, тыс. руб. |
1 229 236 |
3. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб. |
163250 |
4. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб. |
435436 |
5. Среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, тыс. руб. |
657783 |
6.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. |
680364 |
7. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. |
998351 |
8. Оборачиваемость запасов -в оборотах -в днях хранения |
7,53 47,81 |
9. Оборачиваемость дебиторской задолженности -в оборотах -в днях |
3,65 98,63 |
10. Продолжительность операционного цикла ( в днях) |
146,44 |
11. Оборачиваемость оборотных активов (в оборотах) |
2,42 |
12. Оборачиваемость собственного капитала ( в оборотах) |
2,34 |
13. Оборачиваемость капитала (в оборотах) |
1,59 |
14. Критерий эффективности деятельности предприятия |
ТP > TN > TB > 100% |